• 清科數據:1月共52家中企上市,88家機構實現被投企業IPO

    2021-02-08

    根據清科旗下私募通數據顯示,2021年1月共有52家中國企業1在全球各交易市場完成IPO,數量同比上升52.9%;總融資額為439.33億人民幣,融資金額同比下降12.7%,環比下降60.2%。本月完成IPO的中企涉及19個一級行業,登陸7個交易市場。中企IPO平均融資額為8.45億人民幣,環比下降41.8%,單筆最高融資額為90.45億人民幣,最低融資額為0.72億人民幣。本月共有27家VC、PE已投企業上市,涉及88家機構,VC/PE滲透率為51.9%。本月融資金額最大的三家IPO企業分別為:霧芯科技(半導體及電子設備行業)在紐約證券交易所上市共融資90.45億人民幣,天能股份(清潔技術行業)在上交所科創板上市共融資48.73億人民幣,醫渡科技(生物技術/醫療健康行業)在香港證券交易所主板上市共融資34.28億人民幣。

    1本文”中國企業”指為總部在中國大陸的企業,以下簡稱:”中企”





    深交所創業板表現突出,IPO數量躍居第一

    從各交易市場IPO數量方面來看:本月登陸深圳證券交易所創業板的中企有13家,占比25.0%,位居第一;登陸香港證券交易所主板的中企有12家,占比23.1%,獲得第二;登陸上海證券交易所科創板的中企有8家,占比15.4%,位列第三;此外,登陸上海證券交易所主板、深圳證券交易所中小板、納斯達克證券交易所、紐約證券交易所的中企分別為6家、6家、5家和2家。



    從融資金額來看,本月中企在上交所科創板共融資119.63億元人民幣,占中企IPO總融資額的27.2%,位列第一;紐交所以93.68億人民幣融資額緊隨其后,占比21.3%;港交所主板共融資81.02億人民幣,占比18.4%,位列第三;深交所創業板共融資63.91億人民幣,占比14.6%;上海證券交易所主板共融資32.17億元人民幣,占比7.3%;深交所中小板共融資30.67億元人民幣,占比7.0%;納斯達克證券交易所共融資18.24億人民幣,占比4.2%。


    1月IPO涉及19個行業,半導體及電子設備行業融資額最高

    根據清科私募通數據統計:1月IPO中企共涉及19個一級行業,從案例數量方面來看,位居前三的行業是生物技術/醫療健康、機械制造、清潔技術、汽車、化工原料及加工、半導體及電子設備。生物技術/醫療健康完成8起,占比15.4%,位列第一;機械制造行業緊隨其后,完成7起,占比13.5%,獲得第二;清潔技術、汽車、化工原料及加工、半導體及電子設備行業,分別完成4筆上市,均占比7.7%。



    從融資金額方面來看,半導體及電子設備、生物技術/醫療健康和清潔技術行業列前三,融資金額分別為106.45億人民幣、91.15億人民幣和62.92億人民幣,分別占比24.2%、20.7%、14.3%,累計占比59.3%。值得注意的是,生物技術/醫療健康行業的上市企業近六成屬于醫藥二級行業。除此之外,本月融資金額在30億元以上的行業還包括機械制造行業(31.18億人民幣)和化工原料及加工行業(30.08億人民幣)。


    江蘇省IPO數量領先,北京市融資額位居首位

    根據清科私募通數據統計:1月IPO中企共涉及13個省市,從IPO數量來看,位于前列的地區為江蘇省、浙江省、北京市和廣東省,中企IPO數量分別是11家、10家、10家和7家,累計占比73.1%;此外,本月IPO數量在2家及以上的地區還包括上海市(4家)和河北?。?家)。



    融資金額方面來看,北京市本月表現出色,融資額為158.44億人民幣,占比約36.1%。浙江省和廣東省融資額分別為79.90億人民幣和60.92億人民幣,分別占比18.2%和13.9%,累計占比68.1%。此外,本月融資金額在30億以上的地區為江蘇?。?4.47億人民幣)和上海市(45.55億人民幣)。


    1月前十的IPO企業總融資金額占比近六成

    對比2020年12月數據,中企IPO數量及融資額環比均大幅下降,增速明顯放緩。從融資金額來看,TOP10的IPO企業總融資額累計266.07億人民幣,占本月總融資額的60.6%;其中霧芯科技排在首位,融資金額為90.45億人民幣;天能股份以48.73億人民幣的融資金額位居第二;醫渡科技在港交所主板上市,融資金額達34.28億人民幣,位居第三。前10企業獲得的VC/PE支持率為90%,高于本月IPO企業整體VC/PE滲透率。 




    1月上市企業VC/PE滲透率為51.9%,背后涉及88家機構

    根據清科私募通數據統計:本月上市企業中,有27家中企獲得VC/PE機構支持,滲透率為51.9%,環比小幅下降。其中各板塊VC/PE支持情況為:深交所創業板和上交所科創板分別有8家IPO企業獲得VC/PE機構的支持,上交所主板和深圳證券交易所中小板分別有3家IPO企業獲得VC/PE機構的支持,納斯達克證券交易所、紐約證券交易所、香港證券交易所主板分別有2家企業、2家企業和1家企業獲得VC/PE機構的支持。




    新三板改革持續深化,終止掛牌實施細則出爐 

    證監會起草《關于完善全國中小企業股份轉讓系統終止掛牌制度的指導意見》(以下簡稱《指導意見》)并于2020年1月29日起向社會公開征求意見。根據《非上市公眾公司監督管理辦法》《關于完善全國中小企業股份轉讓系統終止掛牌制度的指導意見》(以下簡稱《指導意見》)等有關規定,全國股轉公司制定了《全國中小企業股份轉讓系統掛牌公司股票終止掛牌實施細則》(以下簡稱《終止掛牌實施細則》),自2021年1月29日至2021年2月20日向社會公開征求意見。

    《終止掛牌實施細則》的主要變化包括:

    一、優化主動終止掛牌條件和程序。尊重掛牌公司基于其意思自治作出的終止掛牌決定,在依法履行相關決策程序和信息披露義務、充分保護投資者合法權益的基礎上,全國股轉公司允許掛牌公司主動申請股票終止掛牌;對于異議股東保護措施不合理且拒不改正等不符合主動終止掛牌條件的公司,全國股轉公司將駁回其主動終止掛牌申請。同時,落實“放管服”要求,取消主動終止掛牌中關于聘請律師出具法律意見書的要求,僅需由主辦券商出具持續督導專項意見,切實減輕掛牌公司負擔。

    二、完善強制終止掛牌情形和要求。在現行未按時披露年報或半年報、無主辦券商持續督導的情形基礎上,新增四大類十二種強制終止掛牌情形,堅決出清劣質公司,健全市場自凈功能。具體包括:信息披露不可信,如連續兩年財務報告被會計師事務所出具否定意見或無法表示意見、半數以上董事對公司年報或半年報不保真等;喪失持續經營能力,如連續三年期末凈資產為負、被主辦券商出具不具備持續經營能力的專項意見且在規定期限內未能恢復、被依法強制解散、宣告破產等;公司治理存在重大缺陷,如因股東大會無法形成有效決議、失去信息披露聯系渠道等,被主辦券商出具公司治理機制不健全或信息披露存在重大缺陷的專項意見且在規定期限內未能恢復;存在重大違法違規行為,包括欺詐發行、欺詐掛牌、信息披露重大違法和涉及國家安全、公共安全、生態安全、生產安全和公眾健康安全領域的重大違法行為等。

    三、健全投資者保護措施。將投資者保護作為終止掛牌工作的重中之重。在主動摘牌過程中,要求掛牌公司制定合理的異議股東保護措施并經股東大會特別決議通過,主辦券商須就異議股東保護措施的合理性發表明確意見。對精選層公司和股東人數超過200人的創新層、基礎層公司,實行網絡投票和中小股東單獨計票機制。在強制摘牌過程中,要求掛牌公司和主辦券商充分揭示風險,積極回應股東訴求,切實保護投資者的知情權、參與權;同時設置十個交易日的摘牌整理期,充分保障投資者退出機會。

    四、明確終止掛牌專區相關安排。根據有關法律法規,股東人數超過200人的終止掛牌公司仍屬于非上市公眾公司。為便于其履行非上市公眾公司相關義務,根據《指導意見》規定,全國股轉公司將搭建終止掛牌專區,為此類公司提供股份轉讓和信息披露服務。專區遵循服務理念,依法采取非公開協議轉讓方式,實行投資者適當性管理和T+5機制,滿足投資者的基本轉讓需求,同時防范風險傳導。

    本月重點案例分析:霧芯科技、天能股份、醫渡科技

    霧芯科技登陸紐交所,上市首日上漲146%

    2021年1月22日,電子煙品牌RELX悅刻母公司霧芯科技(”RLX.US”)在紐交所上市,發行1.165億ADS(美國存托憑證),發行價為12美元/ADS,募資總額為13.98億美元。霧芯科技成為2021年首只在美國紐交所上市的中概股。上市首日,霧芯科技備受資本熱捧,開盤價報22.34美元,較發行價上漲86%,收盤價為29.54美元,暴漲145.92%,市值達458億美元。目前,RLX科技已推出包括一代、阿爾法、靈點、無限、幻影等不同型號的產品。此次IPO募集的資金將用于研發及科學研究、加強分銷及零售網絡、提升供應鏈能力及一般企業用途。

    霧芯科技成立于2018年初,但僅僅三年的時間RLX科技就已成為中國最大的電子霧化品牌。根據CIC報告數據顯示,在2019年和截止到2020年9月30日,按零售額計算,霧芯科技的中國市場份額分別為48%和62.6%。RLX科技的銷售網絡覆蓋全國250多個城市,授權經銷商110多家,擁有5000多家品牌專賣店。招股書數據顯示,霧芯科技在2018年、2019年和2020年前三季度,營收分別為1.33億元、15.49億元和22.01億元;凈利潤分別約為-28.7萬元、4774.8萬元和1.09億元。




    天能動力完成分拆上市,天能股份登陸科創板

    1月18日,天能股份(股票代碼為”688819.SH”) 登陸科創板。天能股份發行價格為41.79元/股,發行數量為1.17億股,實際募集資金總額48.73億元。18日開盤大漲,一度沖高至80.6元/股,漲幅達到91.82%,發行市盈率30.98倍。收盤價為61.48元/股,漲幅為47.12%,總市值為597.65億元。本次天能股份募集資金將主要用于綠色智能制造技改項目、高能動力鋰電池電芯及PACK項目、大容量高可靠性起動啟停電池建設項目、全面數字化支撐平臺建設項目、國家級技術中心創新能力提升項目等。在于科創板發行完成后,公司于分拆公司的控股權益已由約98.33%減至約86.53%。

    天能股份是一家以電動輕型車動力電池業務為主,集電動特種車動力電池、新能源汽車動力電池、汽車起動啟停電池、儲能電池、3C 電池、備用電池等多品類電池的研發、生產、銷售為一體的國內電池行業企業。天能股份現已形成“鉛蓄電池+鋰電池”為主的綠色電池雙產品體系,應用領域涵蓋動力、起動啟停、儲能、3C 及備用。招股說明書顯示,天能股份報告期內保持著十分穩健的經營財務指標。2017年、2018年、2019年和2020年1-6月,天能股份分別實現營業收入280.52億元、358.63億元、427.44億元和148.66億元,實現凈利潤11.56億元、12.65億元、15.49億元和8.10億元。公司將以多年在電池行業積累的技術優勢、制造體系優勢、市場渠道優勢、品牌建設優勢及信息技術體系優勢,打造鉛蓄動力電池的國際龍頭地位,進一步擴大鋰離子電池的產品競爭力及市場布局,發展成為全球領先的綠色能源解決方案商。




    醫渡科技公開發售獲1634倍超額認購,上市首日收漲近148%

    1月15日,醫渡科技(股票代碼為”02158.HK”) 在香港交易所主板正式掛牌上市。。醫渡科技發行價定為每股26.30港元,若不行使超額配股權,全球發售募集資金凈額約39億港元。首日收盤價65.20港元/股,較發行價漲147.91%,市值達到588億港元。所融資金約35%用于持續加強公司的核心能力,包括數據處理技術和機器學習算法,并提升公司提供客戶所需解決方案的能力。 

    醫渡科技成立于2014年,提供基于大數據和人工智能(AI)技術的醫療解決方案。公司的核心產品為數據智能基礎設施YiduCore,并向醫院、保險公司、醫生和患者以及監管機構等醫療行業主要參與者提供大數據平臺和解決方案、生命科學解決方案以及健康管理平臺和服務。招股書顯示,2018財年至2020財年,醫渡科技總收入分別為2272.7萬元、1.02億元以及5.58億元,近三年的增速分別達到了348.9%和447.1%。醫渡科技取得了市場和營收的雙突破。其中,大數據平臺和解決方案業務實現了三年176.11%的復合增長,從2018財年的1767.2萬元增長至2020財年的3.72億元。政策和技術的雙重加持促使醫渡科技走上了發展快車道,隨著自身實力的進一步增強,在研發領域不斷投入,醫渡科技逐漸拓寬邊界,更有力地推動健康產業的發展。




    總結

    綜上,本月中企IPO數量和融資額較12月均小幅下降,IPO增速放緩。交易市場方面:登陸上交所科創板的中企有8家,共融資119.63億人民幣,占中企IPO總融資額的三成,表現突出;行業方面,生物技術/醫療健康行業,完成8個案例,IPO數量位居首位。生物技術/醫療健康行業融資額表現突出,其中上市企業近六成屬于醫藥二級行業。地區分布方面,1月IPO中企共涉及13個省市,從IPO數量來看,位于前三的省份為江蘇省、浙江省、北京市和廣東??;而從融資金額方面來看,北京市本月有出色表現,融資額為158.44億人民幣。整體來看,本月中企IPO數量增速明顯放緩,新規促使上市公司質量提升,退市機制進一步健全,有利于注冊制行穩致遠。


    (清科研究)

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